Anleihen sind Schuldverschreibungen, die von Regierungen und großen Unternehmen ausgegeben werden und sie können an verschiedenen Börsen gehandelt werden.

Anleihen gelten immer als ein sicheres Spiel für Investoren, welche diesen damit sowohl Kapitalschutz als auch Rentabilität garantieren.

Obwohl das Investieren in Anleihen als ein Unterfangen mit geringem Risiko und geringer Rendite gilt, eröffnen ihre inversen Beziehungen zu den Zinssätzen lukrative Möglichkeiten für Investoren, die sie auf dem CFD-Markt (Contracts for Differences) handeln.

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Anleihen verstehen

Es ist wichtig zu verstehen, wie Anleihen funktionieren, bevor man mit ihnen handelt. Hier sind die wichtigsten Begriffe, die Sie beim Handel mit Anleihen kennen sollten:

  • Aussteller: Die Einheit, die die Anleihe ausgibt (Regierung oder Unternehmen)
  • Anleihegläubiger: Der Investor, der die Anleihe kauft
  • Coupon: Zinssatz, der an den Anleihegläubiger gezahlt wird
  • Fälligkeitsdatum: Das Datum, an dem die Anleihe vollständig bezahlt wird
  • Par Value: Der Betrag, auf den Zinsen gezahlt werden (Principal/Face Value)
  • Preis: Der vorherrschende Preis der Anleihe (normalerweise als Prozentsatz des Nennwerts ausgedrückt)
  • Prämie: Wenn eine Anleihe zu einem höheren Preis als dem Nennwert gehandelt wird
  • Rabatt: Wenn eine Anleihe zu einem niedrigeren Preis als dem Nennwert gehandelt wird
  • Rendite: Der Kupon geteilt durch den Anleihekurs (es ist die vorherrschende Rendite der Anleihe)
  • Rendite bis zur Fälligkeit (YTM): Der Gesamtprozentsatz, den eine Anleihe abwirft, wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten wird
  • Gebot: Der Betrag, den ein Investor für eine Anleihe zahlen wird
  • Briefkurs: Der Betrag, für den ein Investor eine Anleihe verkaufen wird
  • Spread: Die Differenz zwischen dem Geld- und dem Briefkurs

Wenn Sie direkt auf dem Anleihenmarkt investieren, legen Sie den vollen Wert bei einem Anleihenmakler an und warten auf Zinsauszahlungen (normalerweise halbjährlich).

Sie handeln auf lange Sicht und hoffen auf einen Anstieg des Anleihekurses und der Rendite. Es ist im Wesentlichen ein längerfristiges Spiel mit geringem Risiko und geringer Belohnung.

Dies unterscheidet sich stark vom Handel mit Anleihen.

Auf dem CFD-Markt handeln Sie mit Anleihen, indem Sie auf deren kurz- und mittelfristige Kursänderungen spekulieren.

Die Kurse von Anleihen ändern sich in der Regel nur geringfügig, aber der auf dem CFD-Markt verfügbare Hebel ermöglicht es, Gewinne und Verluste gleichzeitig zu steigern.

Die vorhersehbare Natur der Anleihekursbewegungen bedeutet, dass CFD-Händler Marktchancen ausgesetzt sind, wenn sie ihre bevorzugten Anleihen oder Staatsanleihen verfolgen.

Anleihekursschwankungen erklärt

Um effektiv mit Anleihen handeln zu können, müssen Sie verstehen, warum die Anleihekurse schwanken. Wenn Sie eine Anleihe kaufen, gewähren Sie im Wesentlichen einen Kredit an eine Regierung oder ein Unternehmen.

Die Anleihe zahlt einen festen Zins, aber die Rendite schwankt in Abhängigkeit vom Kurs der Anleihe. Der Preis einer Anleihe kann ein Nennwert, mit Aufschlag oder Abschlag sein.

Eine Premium-Anleihe ist für das Unternehmen attraktiv, aber nicht für einen Investor, während eine Rabatt-Anleihe für einen Investor attraktiv ist, aber nicht für das Unternehmen.

Mit anderen Worten, Rabatt-Anleihen werden mehr Nachfrage erfahren, während Premium-Anleihen mehr Angebot erleben werden.

Abgesehen von den Angebots- und Nachfragekräften können die Anleihekurse auch von der Kreditqualität des Unternehmens und der Laufzeit beeinflusst werden.

Die Bonität des Anleiheunternehmen ist sehr wichtig; aus diesem Grund bevorzugen Investoren in der Regel Anleihen, die von Regierungen in lukrativen Gebieten wie Japan, USA und der Europäischen Union ausgegeben werden.

Normalerweise kann ein Unternehmen mit einer höheren Kreditqualität anfangs einen niedrigeren Coupon anbieten, aber der Anleihekurs wird während der Laufzeit wahrscheinlich einen Aufschlag aufweisen.

Im Gegensatz dazu muss ein Unternehmen mit einer niedrigeren Kreditqualität anfangs einen höheren Coupon anbieten, um das mögliche Ausfallrisiko bei Fälligkeit zu kompensieren.

Die Laufzeit oder das Alter einer Anleihe hat einen erheblichen Einfluss auf den Kurs einer Anleihe. Bei Fälligkeit wird erwartet, dass das Unternehmen dem Anleihegläubiger den vollen Kapitalbetrag auszahlt.

Daher werden sich die Anleihekurse tendenziell dem Nennwert annähern, wenn das Fälligkeitsdatum näher rückt. Die Laufzeit bestimmt auch, wie eine Anleihe auf Zinssätze reagiert.

Anleihen, die näher an der Fälligkeit liegen, sind weniger wahrscheinlich von änderungen der Zentralbankzinsen betroffen. Aber wenn die Laufzeit länger ist, können Anleihen ein erhebliches Zinsrisiko bergen.

Anleihen haben normalerweise eine umgekehrte Beziehung zu Zinsänderungen. Das heißt, dass höhere Zinssätze niedrigere Preise auslösen, einfach weil sie die aktuellen Anleihen unattraktiv machen; wohingegen niedrigere Zinssätze höhere Preise inspirieren, weil sie die aktuellen Anleihen attraktiv machen.

Strategien für den Anleihen Handel

Es gibt zwei grobe Ansätze für den Handel mit Anleihen: Fundamental und technisch. Fundamentale Strategien konzentrieren sich darauf, die besten Anleihen für den Handel auf mittlere bis längere Sicht zu qualifizieren. Sie ermöglichen es Anlegern im Grunde, eine passive Buy-to-Hold-Strategie anzuwenden.

Das größte Risiko für einen fundamentalen Anleihenhändler ist die Liquidität. Daher helfen fundamentale Strategien dabei, Anleihen zu eliminieren, die bei Bedarf aufgrund geringer Nachfrage schwer zu verkaufen sein werden.

Einige der wichtigsten fundamentalen Faktoren, die Ihnen bei der Auswahl der besten Qualitätsanleihen helfen, sind das Kreditrating und andere breitere makroökonomische Faktoren.

Renommierte Rating-Agenturen wie Moody’s und S&P geben in der Regel eine Bewertung für verschiedene auf dem Markt erhältliche Anleihen ab.

Beliebte Anleihen, wie z.B. die japanische Staatsanleihe (JGB), haben in der Regel ein sehr gutes Rating, was bedeutet, dass es sich um eine qualitativ hochwertige Anleihe handelt, in die Händler mit Vertrauen handeln oder investieren können.

Zu den zu berücksichtigenden makroökonomischen Faktoren gehören Kennzahlen wie das BIP, die Arbeitslosenquote, die Handelsbilanz und die allgemeine Marktstimmung.

Konstant positive Zahlen in einem Land oder einer Region machen die zugrunde liegenden Anleihen für Investoren attraktiver.

Im Gegensatz dazu helfen technische Strategien den Händlern, kurz- bis mittelfristige Preisänderungen auf dem Anleihenmarkt auszunutzen.

Eine gängige Strategie ist der Handel mit Zinssätzen. Da Anleihen (insbesondere solche mit längerer Laufzeit) eine umgekehrte Beziehung zu den Zinssätzen haben, können Händler kurz- bis mittelfristige direktionale Spiele eingehen, wenn die zugrunde liegende Zentralbank ihre Geldpolitik kommuniziert.

Es gibt auch das Spiel mit der Renditekurve. Die Renditekurve ist eine grafische Darstellung der Beziehung zwischen Zinssätzen und Anleiherenditen verschiedener Laufzeiten.

Eine typische Renditekurve hat eine steigende Neigung, was bedeutet, dass Anleihen mit längerer Laufzeit bis zur Fälligkeit mehr Rendite bringen als Anleihen mit kürzerer Laufzeit. Dies ist die ideale Situation und signalisiert eine starke Wirtschaft.

Eine Abflachung oder eine umgekehrte Zinskurve signalisiert jedoch eine schwache Wirtschaft, da kurzfristige Anleihen mehr Rendite abwerfen als langfristige Anleihen.

Ein solches Szenario signalisiert in der Regel, dass die zugrunde liegende Zentralbank die Zinsen niedrig halten oder weiter senken wird, um die Wirtschaft anzukurbeln, ein Szenario, das die Anleihekurse beeinflusst und eine Chance für Anleihehändler eröffnet.

Alles in allem ist der Anleihenmarkt groß und vielfältig und der CFD-Markt bietet einen spannenden Weg zu den potenziell lukrativen Möglichkeiten, die er bietet.

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