Was ist Verhaltensökonomie?

Die Verhaltensökonomik (Behavioral Economics) ist eine Disziplin, die untersucht, wie psychologische Faktoren die wirtschaftliche Entscheidungsfindung bei Einzelpersonen und Institutionen beeinflussen. Die Verhaltensökonomik wird stets der neoklassischen Ökonomie gegenübergestellt, die auf der Annahme basiert, dass Menschen bei ihren Entscheidungen immer rational handeln, die besten Entscheidungen für ihre Interessen treffen und ihre Gedanken und Überzeugungen anpassen, wenn sie mit neuen Informationen konfrontiert werden.

Verhaltensökonomen glauben jedoch, dass Menschen systematische Fehler begehen und oft dazu verleitet werden, irrationale Entscheidungen zu treffen, die auf ihren instabilen Präferenzen oder ihrer Umgebung basieren. Kurz gesagt betrachtet die Verhaltensökonomik Menschen als menschliche Wesen, deren Emotionen, Tendenzen oder Voreingenommenheiten (Biases) ihre Entscheidungsfindung in wirtschaftlichen Aspekten beeinflussen können. Durch die Akzeptanz dieser Realität können die psychologischen Realitäten des Menschen in verschiedene Wirtschaftsmodelle integriert werden.

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Kern-Theorien der Verhaltensökonomik

Begrenzte Rationalität (Bounded Rationality)

Begrenzte Rationalität ist die Idee, dass Menschen rationale Entscheidungen treffen, jedoch innerhalb der Grenzen ihrer geistigen Fähigkeiten und der ihnen zur Verfügung stehenden Informationen. Weitere Einschränkungen sind die für die Entscheidung zur Verfügung stehende Zeit oder die Schwierigkeit des Problems. Personen mit begrenzter Rationalität sind keine „Meister der Rationalität“ oder ideale Entscheidungsträger. Vielmehr werden sie als „Satisficer“ betrachtet – sie suchen nach einer zufriedenstellenden Lösung anstatt nach der optimalen Lösung. Mit anderen Worten: Sie treffen eine Entscheidung, die gut genug ist, und nicht unbedingt die bestmögliche Option darstellt.

Satisficer verfügen in der Regel nicht über alle Informationen, die für eine rein rationale Entscheidung erforderlich sind, oder sie nehmen sich nicht die Zeit und Mühe, relevante Informationen zu sammeln. Das bedeutet, dass sie Entscheidungen wahrscheinlich auf Basis von Gruppenzwang, gesellschaftlichen Normen, der Masse oder sogar Instinkten treffen. Beispielsweise könnte jemand an einem Lebensmittelgeschäft vorbeigehen und beschließen, Eier zu kaufen, weil sie als „aus Freilandhaltung“ gekennzeichnet sind. Dies ist eine Entscheidung, die ihre Ethik oder moralischen Werte befriedigt, aber die Person nimmt sich vielleicht nicht die Zeit zu prüfen, was dieser Begriff genau bedeutet oder ob er ihren Erwartungen entspricht. Dennoch ist es wichtig darauf hinzuweisen, dass begrenzte Rationalität nicht irrational ist, da die Person versucht, eine Entscheidung zu treffen, die so rational wie möglich ist, jedoch unter gewissen Einschränkungen steht.

Prospect-Theorie (Neue Erwartungstheorie)

Die Prospect-Theorie ist eine Theorie, die versucht, das Verhalten von Individuen zu beschreiben, wenn sie mit Wahrscheinlichkeitsentscheidungen konfrontiert werden. Sie wurde erstmals 1979 von Daniel Kahneman und Amos Tversky diskutiert (Kahneman erhielt dafür 2002 den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften) und leitet sich von der Theorie der Verlustaversion ab. Die Theorie erklärt, dass Menschen bei der Wahl zwischen Verlust oder Gewinn dazu neigen, Ergebnissen, die sicher sind, mehr Gewicht beizumessen als Ergebnissen, die lediglich wahrscheinlich sind.

Die Prospect-Theorie legt auch nahe, dass Menschen im Allgemeinen verlustavers sind. Das bedeutet, sie hassen Verluste mehr, als sie einen gleichwertigen Gewinn herbeisehnen. Dies verdeutlicht, dass Menschen die mit Gewinnen und Verlusten verbundenen Risiken unterschiedlich wahrnehmen. Bei der Bewertung von Gewinnen bevorzugen Menschen im Allgemeinen kleine, sichere Gewinne gegenüber großen, wahrscheinlichen Gewinnen.

Wenn man beispielsweise vor die Wahl gestellt wird, einen garantierten Gewinn von 10 % in einer Anlage oder einen wahrscheinlichen Gewinn von 40 % zu erzielen, neigen die meisten Menschen dazu, die risikofreie Option zu wählen. Bei der Bewertung von Verlusten bevorzugen Menschen jedoch größere Verluste, die wahrscheinlich sind (da die Chance besteht, den Verlust ganz zu vermeiden), gegenüber kleinen Verlusten, die garantiert sind. Laut der Prospect-Theorie treffen Menschen Entscheidungen in Abhängigkeit von den Risiko- und Sicherheitselementen der verfügbaren Optionen.

Nudge-Theorie

Die 2008 von Richard Thaler und Cass Sunstein popularisierte Nudge-Theorie besagt, dass das Verhalten von Menschen durch Vorschläge und positive Verstärkungen beeinflusst werden kann, auch ohne wirtschaftliche Vorteile zu präsentieren oder Alternativen auszuschließen. Die Theorie geht davon aus, dass Menschen anfällig für systematische Fehler sind, aber beeinflusst werden können („angestupst“), ihr Verhalten zu ändern, um den maximalen Nutzen zu erzielen.

Damit Nudges (Schubser) die gewünschte Wirkung zeigen, muss ein positives Verhalten gefördert werden, das letztendlich für die Zielpersonen von Vorteil ist. Beispielsweise kann eine Person dazu ermutigt werden, einem Fitnessstudio beizutreten, wenn dieses wöchentliche statt monatliche Gebühren berechnet, auch wenn die Gesamtkosten identisch sind.

Die Nudge-Theorie wird von Regierungen beispielsweise bei der freiwilligen Aufnahme in Rentenpläne angewendet. Auch in der Konsumgüterindustrie findet sie Anwendung, wenn Unternehmen Kunden dazu „nudgen“, ergänzende Produkte zu kaufen (Up-Sells) oder gesunde Alternativen zu wählen.

Konzepte der Verhaltensökonomik

Hier sind einige der Hauptkonzepte und Beispiele der Verhaltensökonomik:

Heuristiken

Heuristiken sind mentale Abkürzungen, die Menschen bei wirtschaftlichen Entscheidungen leiten. Menschen wollen in der Regel eine gute Entscheidung treffen, aber nicht zu viel Zeit oder Mühe investieren. Heuristiken helfen dabei, eine „gut genaue“ Entscheidung zu treffen, aber nicht unbedingt die beste. Einige mentale Abkürzungen können jedoch die Fähigkeit einschränken, optimale Entscheidungen für Erfolg oder Zufriedenheit zu treffen. Beispiele hierfür sind mentale Buchführung, Ankerheuristik (Anchoring) und Herdenverhalten.

Biases und Trugschlüsse

Neben Heuristiken besitzen Menschen auch bestimmte kognitive Verzerrungen (Biases) und Trugschlüsse, die zu negativen Entscheidungen führen können. Beispiele hierfür sind der Recency Bias (Verfügbarkeitsheuristik), der Spielerfehlschluss (Gambler’s Fallacy) und der Bestätigungsfehler (Confirmation Bias).

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Behavioural Finance

Behavioural Finance untersucht den Einfluss der Psychologie auf das Verhalten von Anlegern und Finanzanalysten sowie die Folgen dieses Verhaltens an den Finanzmärkten. Als Teilbereich der Verhaltensökonomik räumt Behavioural Finance ein, dass Anleger nicht immer rational handeln und ihr Verhalten das Potenzial hat, unvorhersehbare Ergebnisse an den Finanzmärkten zu verursachen.

Behavioural Finance kann verwendet werden, um bestimmte Marktszenarien wie abnormale Kursspitzen, Börsenblasen und massive Kursanstiege zu erklären. Sie hilft auch dabei, das Verhalten der Marktteilnehmer bei Ereignissen wie hochwirksamen Nachrichtenveröffentlichungen zu verstehen.

Schlusswort

Die Verhaltensökonomik hilft Menschen zu verstehen, wie die Psychologie die Entscheidungsfindung beeinflussen kann. Indem man sich seiner mentalen Schwachstellen bewusst wird, ist man in der Lage, im Laufe der Zeit bessere Entscheidungen zu treffen.

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FAQ

• Was ist Verhaltensökonomik?

  Verhaltensökonomik ist die Untersuchung, wie psychologische Faktoren die wirtschaftliche Entscheidungsfindung bei Einzelpersonen und Institutionen beeinflussen.
• Was ist Behavioural Finance?

  Behavioural Finance ist die Untersuchung, wie die Psychologie das Verhalten von Anlegern und Finanzanalysten beeinflusst sowie die Folgen dieses Verhaltens an den Finanzmärkten.