Was ist der Ausübungspreis?

Was ist ein Basispreis (Strike-Preis)?

Der Basispreis (auch Ausübungspreis oder Strike-Preis genannt) ist der festgelegte Preis, zu dem Sie das Recht haben, den Basiswert beim Handel mit Optionen zu kaufen oder zu verkaufen.

Bei einer Call-Option (Kaufoption) ist der Basispreis das Niveau, zu dem Sie den Basiswert kaufen können.
Bei einer Put-Option (Verkaufsoption) ist der Basispreis das Niveau, zu dem Sie den Basiswert verkaufen können.

Warum das wichtig ist: Der Basispreis ist der Anker für die Auszahlung der Option. Er bestimmt mit, ob eine Option im Geld, am Geld oder aus dem Geld ist und wie viel Sie gewinnen oder verlieren könnten, wenn sich der Markt bewegt.

Um dies zu verdeutlichen, werden wir in diesem Artikel durchgehend ein einziges einfaches Beispiel verwenden:

Sie kaufen eine Call-Option auf die Aktie XYZ mit einem Basispreis von 100 $, während die Aktie aktuell bei 95 $ gehandelt wird.

Später im Artikel werden wir auf dieses Beispiel zurückkommen, um die Moneyness, den inneren Wert, die Gewinnschwelle (Breakeven) und die Auswahl von Basispreisen zu erklären.

Wenn sich der Marktpreis von XYZ über oder unter 100 $ bewegt, ändert sich der Wert Ihrer Option – der Basispreis selbst ändert sich jedoch nie. Er bleibt von dem Moment an, in dem die Option erstellt wird, bis zu ihrem Verfall festgeschrieben.

Moneyness auf einen Blick

Sobald Sie den Basispreis kennen, ist das nächste Schlüsselkonzept die Moneyness – also die Frage, ob eine Option derzeit im Gewinn wäre, wenn Sie sie genau jetzt ausüben würden.

Wir verwenden weiterhin dasselbe Beispiel:

Sie kaufen eine Call-Option auf die Aktie XYZ mit einem Basispreis von 100 $, während die Aktie bei 95 $ gehandelt wird.

Hier ist die Funktionsweise von Moneyness in einfachen Worten:

Begriff	Call-Option (Kaufrecht)	Put-Option (Verkaufsrecht)
Im Geld (ITM)	Marktpreis liegt über dem Basispreis	Marktpreis liegt unter dem Basispreis
Am Geld (ATM)	Marktpreis liegt sehr nahe am Basispreis	Marktpreis liegt sehr nahe am Basispreis
Aus dem Geld (OTM)	Marktpreis liegt unter dem Basispreis	Marktpreis liegt über dem Basispreis

Unter Verwendung unseres XYZ-Beispiels mit einem 100 $ Call:

• Wenn XYZ bei 104 $ gehandelt wird, ist Ihr Call im Geld – der Markt liegt über Ihrem Basispreis.
• Wenn XYZ bei rund 100 $ gehandelt wird, ist Ihr Call am Geld.
• Wenn XYZ bei 95 $ gehandelt wird, so wie beim Einstieg, ist Ihr Call aus dem Geld – der Markt liegt immer noch unter Ihrem Basispreis.

Bei einer Put-Option ist es genau umgekehrt:

• Wenn Sie einen 100 $ Put auf XYZ hätten und die Aktie nun bei 94 $ steht, ist dieser Put im Geld (Sie haben das Recht, zu 100 $ zu verkaufen, während der Markt bei 94 $ steht).
• Wenn XYZ nahe bei 100 $ liegt, ist der Put am Geld.
• Wenn XYZ oben bei 106 $ steht, ist der Put aus dem Geld.

Zwei wichtige Punkte:

• Die Moneyness ändert sich mit dem Markt, aber der Basispreis bleibt fest.
• Die Moneyness beeinflusst den Preis der Option, ihr Risikoprofil und die Art und Weise, wie Händler sie einsetzen (zur Absicherung oder Spekulation).

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Innerer Wert vs. Zeitwert

Wenn Sie sich einen Optionspreis ansehen (die Prämie, die Sie zahlen oder erhalten), betrachten Sie im Grunde zwei Komponenten:

• Innerer Wert (Intrinsic Value) – was die Option genau jetzt wert wäre, wenn Sie sie ausüben würden.
• Zeitwert (Time Value) – der zusätzliche Wert, den der Markt für das aufschlägt, „was vor dem Verfall noch passieren könnte“.

In einfachen Worten:

• Optionspreis = innerer Wert + Zeitwert

Innerer Wert: Der Hier-und-Jetzt-Teil

Per Definition:

• Innerer Wert des Calls = max(0, Spot − Basispreis)
• Innerer Wert des Puts = max(0, Basispreis − Spot)

Daraus folgt:

• Wenn die Option aus dem Geld (OTM) ist, beträgt ihr innerer Wert Null.
• Wenn sie beim Verfall am Geld (ATM) ist, haben sowohl Call als auch Put einen inneren Wert von Null.
• Nur Optionen, die im Geld (ITM) sind, haben einen positiven inneren Wert.

Unter Verwendung unseres laufenden Beispiels:

Sie kaufen einen 100 $ Call auf XYZ, wenn dieser bei 95 $ gehandelt wird.

• In diesem Moment ist der Call OTM → innerer Wert = max(0, 95 − 100) = 0.
• Wenn XYZ beim Verfall bei 108 $ steht, ist der Call ITM → innerer Wert = max(0, 108 − 100) = 8 $.
• Wenn XYZ beim Verfall exakt bei 100 $ schließt, ist der Call ATM → innerer Wert = max(0, 100 − 100) = 0 $.

Für einen 100 $ Put auf XYZ:

• Wenn XYZ beim Verfall bei 94 $ steht → innerer Wert des Puts = max(0, 100 − 94) = 6 $.
• Wenn XYZ beim Verfall bei 100 $ steht → innerer Wert = 0 $ (ATM).
• Wenn XYZ beim Verfall bei 106 $ steht → innerer Wert = max(0, 100 − 106) = 0 $ (OTM).

Zeitwert: Der „Was-wäre-wenn“-Teil

Der Zeitwert ist alles im Optionspreis, was über den inneren Wert hinausgeht. Er spiegelt Folgendes wider:

• Die verbleibende Restlaufzeit bis zum Verfall.
• Markterwartungen hinsichtlich der zukünftigen Volatilität.
• Zinssätze und andere Marktfaktoren.

Zurück zu unserem Beispiel mit dem 100 $ Call:

• Angenommen, Sie zahlen eine Prämie von 3 $, wenn XYZ bei 95 $ steht (OTM).
  • Innerer Wert = 0 (immer noch unter dem Basispreis).
  • Zeitwert = volle 3 $ – der Markt berechnet Ihnen dies rein für die Möglichkeit, dass XYZ vor dem Verfall über 100 $ steigen könnte.

Später steigt XYZ vor dem Verfall auf 108 $ und die Option wird beispielsweise bei 9 $ gehandelt:

• Innerer Wert = 108 − 100 = 8 $.
• Zeitwert = 9 − 8 = 1 $ (es besteht immer noch eine gewisse Unsicherheit bis zum Verfall).

Je näher der Verfall rückt, desto mehr nimmt der Zeitwert natürlicherweise ab (Zeitwertverfall), und im Moment des Verfalls wird der Zeitwert zu Null. Die Option ist then nur noch ihren reinen inneren Wert wert oder nichts, wenn sie nicht im Geld ist.

Basispreis, Prämie und Gewinnschwelle (Breakeven)

Der Basispreis und die Prämie bestimmen zusammen Ihre Gewinnschwelle (Breakeven) beim Verfall:

• Gewinnschwelle der Call-Option beim Verfall ≈ Basispreis + Prämie
• Gewinnschwelle der Put-Option beim Verfall ≈ Basispreis − Prämie

In Zahlen ausgedrückt:

• Sie kaufen den 100 $ Call für 3 $:
  • Gewinnschwelle beim Verfall ≈ 100 $ + 3 $ = 103 $.
  • Wenn XYZ bei 108 $ verfällt, beträgt Ihr theoretischer Gewinn ≈ (108 − 100) − 3 = 5 $.
  • Wenn XYZ bei 102 $ verfällt, beträgt der innere Wert 2 $, was weniger als die Prämie von 3 $ ist, sodass Sie immer noch einen Nettoverlust von 1 $ verbuchen.

Für einen für 3 $ gekauften 100 $ Put:

• Gewinnschwelle beim Verfall ≈ 100 $ − 3 $ = 97 $.
• Wenn XYZ bei 94 $ verfällt, beträgt Ihr ungefährer Gewinn ≈ (100 − 94) − 3 = 3 $.
• Wenn XYZ bei 99 $ verfällt, beträgt der innere Wert 1 $, was weniger als die von Ihnen gezahlten 3 $ ist, sodass Sie insgesamt immer noch einen Nettoverlust erleiden.

Aus diesem Grund ist die Auswahl des Basispreises so wichtig: Ein anderer Basispreis bedeutet in der Regel eine andere Prämie und somit eine andere Gewinnschwelle.

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Wie man einen Basispreis auswählt

Bei der Wahl des richtigen Basispreises geht es im Wesentlichen darum, drei Dinge gegeneinander abzuwägen:

• Ihr Ziel – Absicherung (Hedge) oder Spekulation?
• Ihr Zeithorizont – kurzfristig oder längerfristig?
• Ihre Risiko-Rendite-Abwägung – günstiger, aber mit geringerer Gewinnwahrscheinlichkeit, oder teurer, aber dafür mit höherer Wahrscheinlichkeit?

Wir verwenden weiterhin unser laufendes Beispiel:

Sie betrachten Optionen auf die Aktie XYZ, die derzeit bei 95 $ gehandelt wird.

Schritt 1 – Definieren Sie Ihr Ziel

Fragen Sie sich zuerst: Was möchte ich mit dieser Option erreichen?

• Eine bestehende Position absichern – Sie halten bereits den Basiswert (oder ein stark korreliertes CFD) und möchten das Abwärtsrisiko begrenzen.
• Auf eine Bewegung spekulieren – Sie halten den Basiswert nicht und möchten von einer Marktmeinung bezüglich der Richtung (aufwärts oder abwärts) profitieren.

Ihr Ziel bestimmt den Optionstyp (Call oder Put) und wo Sie den Basispreis im Verhältnis zum aktuellen Marktpreis ansetzen.

Schritt 2 – Entscheiden Sie sich für Ihren Zeithorizont

Überlegen Sie als Nächstes, wann die Bewegung (oder das Risiko) voraussichtlich eintreten wird:

• Kurzfristige Sicht (Tage bis wenige Wochen): Sie werden sich in der Regel auf Basispreise konzentrieren, die näher am aktuellen Kurs liegen (ATM oder leicht ITM/OTM), da Ihnen weniger Zeit für eine große Bewegung bleibt.
• Mittlere bis längere Sicht (Wochen bis Monate): Sie könnten etwas weiter entfernte OTM-Basispreise akzeptieren, wenn Sie eine größere Bewegung im Laufe der Zeit für realistisch halten. Denken Sie jedoch daran, dass der Zeitwert dennoch schwindet.

Je weniger Zeit Sie haben, desto vorsichtiger müssen Sie bei der Wahl eines Basispreises sein, der zu weit vom aktuellen Kurs entfernt ist.

Schritt 3 – Wählen Sie den Moneyness-Bereich

Jetzt können Sie eine Moneyness-„Zone“ wählen, die zu Ihrem Plan passt:

• Im Geld (In-The-Money – ITM)
  • Höhere Prämie, höhere Wahrscheinlichkeit, einen inneren Wert zu haben.
  • Wird oft verwendet, wenn Sie ein konservativeres Auszahlungsprofil bevorzugen.
• Am Geld (At-The-Money – ATM)
  • Ausgewogene Wahl: Prämie und Wahrscheinlichkeit liegen beide im mittleren Bereich.
  • Wird oft bevorzugt, wenn Sie eine ordentliche Bewegung erwarten, aber nahe am aktuellen Niveau bleiben wollen.
• Aus dem Geld (Out-Of-The-Money – OTM)
  • Geringere Prämie, geringere Wahrscheinlichkeit, im Geld zu verfallen.
  • Attraktiv für Trades mit geringeren Kosten, hohem Gewinnpotenzial, aber geringerer Wahrscheinlichkeit.

Beispiel: Bei einem XYZ-Kurs von 95 $:

• Ein ITM-Call könnte einen Basispreis von etwa 90 $–92,50 $ haben.
• Ein ATM-Call läge bei 95 $.
• Ein OTM-Call läge bei 100 $ oder höher.

Der Kerngedanke: Billiger bedeutet nicht gleich besser. Extrem günstige Optionen liegen oft weit OTM und bieten eine geringe Gewinnchance.

Basispreis für Absicherung vs. Spekulation

Protective Put (Absicherung einer bestehenden Position)

Angenommen, Sie besitzen bereits XYZ zu 95 $ und wünschen sich einen Schutz vor Kursverlusten.

Ein Protective Put bedeutet, dass Sie:

• den Basiswert halten (oder ein Long-CFD-Engagement haben).
• eine Put-Option mit einem gewählten Basispreis kaufen.

Häufige Optionen zur Absicherung:

• ATM- oder leichter OTM-Put (z. B. 95 $ oder 92,50 $):
  • Kostet mehr Prämie, schützt Sie dafür aber früher, wenn der Kurs fällt.
  • Kommt dem Gefühl einer traditionellen „Versicherung“ näher.
• Weiter entfernter OTM-Put (z. B. 90 $):
  • Günstigere Prämie, aber Sie erhalten erst dann Schutz, wenn der Kurs bereits unter dieses Niveau gefallen ist.
  • Geeignet, wenn Sie bereit sind, einen gewissen Drawdown zu tolerieren, bevor die Absicherung greift.

Hier ist der Basispreis im Wesentlichen Ihre Schutzuntergrenze – das Niveau, unter dem der Put beginnt, Verluste in Ihrer zugrunde liegenden Position auszugleichen.

Spekulativer Call (Sichtweise einer Aufwärtsbewegung)

Stellen Sie sich nun vor, Sie besitzen XYZ nicht, glauben aber, dass der Kurs im nächsten Monat steigen könnte.

Sie könnten Folgendes kaufen:

• ATM- oder leicht ITM-Call (z. B. 95 $ oder 92,50 $)
  • Höhere Prämie.
  • Höhere Wahrscheinlichkeit, dass die Option mit einem inneren Wert schließt, wenn Sie in etwa richtig liegen.
• OTM-Call (z. B. 100 $ oder 105 $)
  • Geringere Prämie.
  • Sie benötigen eine größere Bewegung, damit der Trade profitabel wird.
  • Wenn sich XYZ nur moderat nach oben bewegt, kann die Option dennoch wertlos verfallen.

In der Praxis passen viele Händler die Auswahl des Basispreises basierend auf ihrer Überzeugung und Risikotoleranz an:

• Hohe Überzeugung, Bereitschaft, mehr zu zahlen → Basispreise näher am ATM-Niveau oder leicht ITM.
• Geringere Überzeugung, begrenztes Kapital, Bereitschaft, einen vollständigen Prämienverlust für ein größeres Aufwärtspotenzial zu riskieren → sorgfältig ausgewählte OTM-Basispreise.

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Häufige Fehler bei der Wahl des Basispreises

Selbst erfahrene Händler können sich bei der Wahl des Basispreises verschätzen. Hier sind einige der häufigsten Fallstricke, die Sie beachten sollten:

1. Die Jagd nach sehr günstigen, weit entfernten OTM-Optionen – Extrem niedrige Prämien können verlockend sein, aber weit aus dem Geld liegende Basispreise gehen oft mit einer geringen Wahrscheinlichkeit einher, im Geld zu verfallen. Viele dieser Optionen verfallen wertlos, was sich im Laufe der Zeit zu wiederholten kleinen Verlusten summieren kann.
2. Ignorieren der Restlaufzeit (Time To Expiry) – Die Wahl eines Basispreises ohne Berücksichtigung der Frage, wie schnell Sie die Bewegung erwarten, kann kostspielig sein. Ein weit entfernter OTM-Basispreis bei nur kurzer Restlaufzeit erfordert eine sehr schnelle, dynamische Bewegung. Wenn die Bewegung langsamer oder kleiner ausfällt als erwartet, kann der Zeitwert der Option schneller schwinden, als sich der Kurs zu Ihren Gunsten bewegt.
3. Optionen wie einen garantierten Hebel behandeln – Einige Händler wählen Basispreise rein deshalb, weil die Optionen im Vergleich zum Basiswert „günstig“ aussehen, als ob dies prozentual hohe Renditen garantieren würde. In Wirklichkeit steht die gesamte Prämie auf dem Spiel, und der Hebel wirkt in beide Richtungen: Kleine Bewegungen gegen Sie oder selbst Seitwärtsmärkte können den Optionswert rapide aufzehren.
4. Vergessen, dass der Zeitwert auch bei ITM-Optionen verloren gehen kann – Ein Call oder Put kann im Geld sein und dennoch an Wert verlieren, wenn der Zeitwert schneller schwindet, als der innere Wert steigt. Die Wahl eines Basispreises, der nur leicht ITM ist, aber eine sehr kurze Restlaufzeit hat, verhält sich unter Umständen nicht wie erwartet, wenn sich der Markt eher allmählich als abrupt bewegt.
5. Der Basispreis passt nicht zum eigentlichen Ziel – Die Verwendung sehr aggressiver, spekulativer Basispreise, wenn Ihr eigentliches Ziel die Absicherung ist (oder umgekehrt), ist ein häufiges Missverhältnis. Beispielsweise hilft ein tiefer OTM-Put als „Schutz“ unter Umständen erst nach einem massiven Einbruch, was möglicherweise nicht Ihrer Risikotoleranz entspricht.

Wenn Sie sich dieser Fehler bewusst sind, können Sie Basispreise gezielter auswählen und jeden Trade an ein klares Ziel anpassen.

Optionsstil und Basispreis: Amerikanisch vs. Europäisch

Ein weiterer faktor, der im Hintergrund bei der Wahl Ihres Basispreises eine Rolle spielt, ist der Optionsstil – hauptsächlich amerikanisch vs. europäisch.

Sie müssen kein Experte für Vertragsrecht sein, aber es hilft, die Grundlagen zu kennen und zu wissen, wie sie mit dem Basispreis zusammenhängen.

Optionen im amerikanischen Stil

• Können jederzeit ausgeübt werden, von dem Moment an, in dem Sie die Position eröffnen, bis zum Verfall.
• Sobald die Option im Geld ist, wird der Basispreis zum Niveau, zu dem Sie sich für eine vorzeitige Ausübung entscheiden könnten.

In der Praxis üben viele Kleinanleger Optionen im amerikanischen Stil nicht physisch aus. Stattdessen tun sie Folgendes:

• Sie schließen die Position, indem sie die Option zurückverkaufen, oder
• lassen die Option das Verfalldatum erreichen und rechnen sie in bar oder über das Verfahren der Plattform ab (abhängig von Produkt und Gerichtsbarkeit).

Der entscheidende Punkt: Der Basispreis bleibt der Anker für die Frage, ob eine vorzeitige Ausübung sinnvoll wäre. Die meisten Strategien konzentrieren sich jedoch auf den Handel des Optionspreises und nicht auf die Ausübung.

Optionen im europäischen Stil

• Können nur bei Verfall ausgeübt werden, nicht davor.
• Der Basispreis definiert dennoch die Auszahlung – beim Verfall berechnet sich der Wert der Option aus der Differenz zwischen dem Marktpreis und dem Basispreis.

Für die meisten kurzfristig orientierten Händler ist das Handelserlebnis von Optionen im europäischen Stil auf einer Plattform dem im amerikanischen Stil sehr ähnlich:

• Sie überwachen den Preis der Option, nicht die rechtliche Ausübungsmechanik.
• Sie können Ihre Position unabhängig vom Stil in der Regel vor dem Verfall schließen, indem Sie die Option verkaufen.

Was dies für die Auswahl des Basispreises bedeutet

Für viele Strategien von Kleinanlegern (Absicherung oder kurzfristige Spekulation):

• Der Stil ändert nichts grundlegend daran, wie Sie einen Basispreis auswählen.
• Sie entscheiden weiterhin basierend auf Moneyness, Zeithorizont und Risiko-Rendite-Verhältnis.
• Der Basispreis bleibt das Referenzniveau für Ihre potenzielle Auszahlung beim oder vor dem Verfall.

Was am meisten zählt, ist, dass Sie Folgendes verstehen:

• Wo Ihr Basispreis im Verhältnis zum aktuellen Marktpreis liegt.
• Wie sich dies auf die Prämie, die Gewinnschwelle und den potenziellen Gewinn oder Verlust auswirkt.

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Erinnerung an Risiken, Kosten und Eignung

Der Basispreis ist nur ein Teil des Gesamtbildes bei Optionen. Bevor Sie einen Trade platzieren, ist es wichtig, die Risiken, die Kosten und die Frage zu verstehen, ob das Produkt für Sie geeignet ist.

Wichtige Risiken, die Sie beachten sollten

• Vollständiges Prämienrisiko – Wenn Sie eine Option kaufen, steht die gesamte gezahlte Prämie auf dem Spiel. Wenn sich der Markt vor dem Verfall nicht zu Ihren Gunsten bewegt, kann die Option wertlos verfallen, unabhängig von dem gewählten Basispreis.
• Der Hebel wirkt in beide Richtungen – Optionen bieten oft ein gehebeltes Engagement im zugrunde liegenden Markt. Eine relativ kleine Bewegung im Basiswert kann zu einer großen prozentualen Veränderung des Optionspreises führen – sowohl nach oben als auch nach unten. Die Wahl eines aggressiven Basispreises beseitigt dieses Risiko nicht.
• Zeitwertverfall (Theta-Risiko) – Der Zeitwert schwindet, je näher der Verfall rückt, sofern alle anderen Faktoren gleich bleiben. Selbst bei einem gut gewählten Basispreis kann ein langsamer Markt oder eine Seitwärtsbewegung dazu führen, dass der Zeitwertverfall alle kleinen, vorteilhaften Kursbewegungen im Basiswert wieder ausgleicht.
• Kurslücken-Risiko (Gap-Risiko) und Volatilität – Plötzliche Kurslücken oder Volatilitätsspitzen im Umfeld von Nachrichten oder Wirtschaftsdaten können die Moneyness Ihrer Option schnell verändern. Dies kann sich zu Ihren Gunsten oder zu Ihren Ungunsten auswirken und die Liquidität sowie die Preisgestaltung der Option beeinflussen.

Kosten und Handelsbedingungen

Je nach Produkt und Gerichtsbarkeit können sich Ihre Gesamthandelskosten wie folgt zusammensetzen:

• Die Optionsprämie
• Die Geld-Brief-Spanne (Spreads) beim Eröffnen und Schließen von Positionen.
• Alle relevanten Kommissionen, Finanzierungs- oder Übernachtgebühren, sofern zutreffend (zum Beispiel bei der Nutzung von Optionen im Zusammenhang mit CFDs oder strukturierten Produkten).

Diese Kosten interagieren mit Ihrer Wahl des Basispreises und Ihrer Gewinnschwelle – ein Basispreis, der auf dem Papier attraktiv aussieht, sollte dennoch stets im Kontext der Gesamtkosten für den Einstieg in den und den Ausstieg aus dem Trade betrachtet werden.

Produktverfügbarkeit und Eignung

Optionen und Derivate sind not tutorials for all investors (nicht für alle Anleger geeignet). Die Verfügbarkeit kann von folgenden Faktoren abhängen:

• Ihrem Wohnsitzland und den lokalen Vorschriften.
• Ihrer Handelserfahrung, Ihren Zielen und Ihrer finanziellen Situation.
• Der spezifischen AvaTrade-Unternehmenseinheit oder Plattform, bei der Sie registriert sind.

Lesen Sie vor dem Handel alle relevanten Risikohinweise sorgfältig durch und stellen Sie sicher, dass Sie die Funktionsweise des Produkts verstehen, einschließlich der Art und Weise, wie Basispreise, Verfall und Abrechnung auf der von Ihnen gewählten Plattform gehandelt werden.

Zusammenfassung und praktische Erkenntnisse

Der Basispreis ist das feste Niveau, zu dem Sie den Basiswert kaufen oder verkaufen können, wenn Sie Optionen handeln. Er ändert sich nie – aber er prägt fast alles im Verhalten Ihrer Option.

Das sollten Sie sich merken:

• Basispreis ist Ihr Anker – Er definiert, ob eine Option im, am oder aus dem Geld ist und wie viel inneren Wert sie beim oder vor dem Verfall haben kann.
• Moneyness ändert sich, der Basispreis nicht – Wenn sich der Marktpreis um Ihren Basispreis herum bewegt, ändert sich die Moneyness der Option – und damit auch ihr Wert. ITM, ATM und OTM sind lediglich Bezeichnungen dafür, wo sich der Markt im Verhältnis zu diesem festen Basispreis befindet.
• Innerer Wert plus Zeitwert – Die Optionsprämie setzt sich aus dem inneren Wert (sofern vorhanden) und dem Zeitwert zusammen. Der Zeitwert spiegelt wider, was vor dem Verfall passieren könnte, und schwindet im Laufe der Zeit, selbst wenn sich der Basispreis und der Markt kaum bewegen.
• Basispreis und Prämie bestimmen die Gewinnschwelle – Ihre Gewinnschwelle beim Verfall liegt bei Calls grob bei (Basispreis + Prämie) und bei Puts bei (Basispreis – Prämie). Günstigere, weit entfernte OTM-Basispreise mögen attraktiv aussehen, erfordern jedoch meist eine größere Kursbewegung, um überhaupt die Gewinnschwelle zu erreichen.
• Passen Sie den Basispreis an Ihr Ziel an – Zur Absicherung greifen Händler oft zu ATM- oder leichten OTM-Puts, um eine sinnvolle Schutzuntergrenze festzulegen. Zur Spekulation wählen sie unter Umständen ATM- oder leichte ITM-Basispreise für eine höhere Wahrscheinlichkeit, oder sorgfältig ausgewählte OTM-Basispreise, wenn sie mit dem Risiko eines vollständigen Prämienverlusts einverstanden sind.
• Vermeiden Sie häufige Fehler beim Basispreis – Die Jagd nach sehr günstigen, weit entfernten OTM-Optionen, das Ignorieren der Restlaufzeit oder die Verwendung spekulativer Basispreise zur Absicherung können Ihre Strategie untergraben. Verknüpfen Sie Ihre Wahl des Basispreises immer mit Ihrem Ziel, Zeithorizont und Ihrer Risikotoleranz.

Betrachten Sie den Basispreis vor allem als Planungswerkzeug: ein klares Referenzniveau, das Ihnen hilft, Trades zu strukturieren, Risiken zu definieren und zu verstehen, wie sich verschiedene Szenarien entwickeln könnten.

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FAQ

• Was ist ein Basispreis beim Optionshandel?

  Es ist der festgelegte Preis, zu dem Sie das Recht haben, den Basiswert zu kaufen oder zu verkaufen, wenn Sie die Option ausüben.
• Wie beeinflusst der Basispreis, ob eine Option im Geld ist?

  Bei Calls ist die Option im Geld, wenn der Marktpreis über dem Basispreis liegt; bei Puts ist sie im Geld, wenn der Marktpreis unter dem Basispreis liegt.
• Ist es besser, einen ATM- oder einen OTM-Basispreis zu wählen?

  ATM-Basispreise bieten in der Regel ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Kosten und Gewinnwahrscheinlichkeit, während OTM-Basispreise günstiger sind, aber eine größere Bewegung erfordern und ein höheres Risiko bergen, wertlos zu verfallen.
• Kann ich mehr als meine Prämie verlieren, wenn ich Optionen kaufe?

  Wenn Sie Standardoptionen kaufen, entspricht Ihr maximaler Verlust im Normalfall der gezahlten Prämie zuzüglich der Kosten. Der Verkauf oder das Schreiben von Optionen kann jedoch größere und potenziell unbegrenzte Risiken bergen.

** Haftungsausschluss – Obwohl die Erstellung dieser Inhalte auf sorgfältiger Recherche beruht, dienen sie ausschließlich Informations- und Bildungszwecken. Keiner der bereitgestellten Inhalte stellt eine Form von Anlageberatung dar.