Bank von Kanada

Die Bank of Canada, auch bekannt als BOC, ist die Zentralbank von Kanada und eine „Crown Corporation“ (ein staatliches Unternehmen). In dieser Funktion ist sie gegenüber dem Parlament über einen zuständigen Minister für die Führung ihrer Geschäfte rechenschaftspflichtig. Die kanadische Zentralbank wurde 1934 gegründet und ist dafür verantwortlich, ein sicheres und gesundes Finanzsystem innerhalb Kanadas zu fördern sowie die Geldpolitik des Landes zu formulieren.

Die BOC ist zudem die alleinige Ausgabestelle für kanadische Banknoten, den Kanadischen Dollar (CAD). Der Auftrag zur Herstellung dieser Banknoten liegt seit 1935 bei der Canadian Bank Note Company. Die Bank of Canada ist außerdem für die Verwaltung der Gelder und die Erbringung von Bankdienstleistungen für die Regierung sowie für die Vergabe von Krediten an Finanzinstitute im Land verantwortlich.

Die Geschichte der Bank of Canada

Die BOC wurde 1934 im Rahmen des „Bank of Canada Act“ gegründet. Dieses Gesetz übertrug der Bank of Canada vier Hauptverantwortungsbereiche. Dazu gehören die Formulierung der Geldpolitik, die die im Umlauf befindliche Geldmenge bestimmt, der Entwurf und die Ausgabe des kanadischen Dollars, die Verwaltung von Geldern sowie die Überwachung der Aktivitäten der Privatbanken im Land. Die Bank of Canada verwaltet zudem die Staatsschulden und die Devisenreserven der kanadischen Regierung. Der Bank of Canada Act wurde 1938 vom ehemaligen Premierminister Kanadas, William Lyon Mackenzie King, unterzeichnet. Zu diesem Zeitpunkt wurde die BOC rechtlich als föderale Crown Corporation eingestuft. Bevor die Bank of Canada gesetzlich verankert wurde, fungierte die größte Bank des Landes, die Bank of Montreal, als Bank der Regierung.

Seit ihrer Gründung im Jahr 1934 hat die BOC stets einen Gouverneur (Governor), der mit der Leitung der Bankgeschäfte betraut ist. Ihr erster Gouverneur, Graham F. Towers, leitete die Aktivitäten 20 Jahre lang; bis Juli 2020 hatte die Bank neun Gouverneure. Der Finanzminister ernennt die Mitglieder des Verwaltungsrats, die jeweils für drei Jahre in dieser Funktion tätig sind. Interessanterweise räumt die BOC dem kanadischen Finanzminister die letzte Entscheidungsbefugnis in Fragen der Geldpolitik ein, und alle Erträge der Bank fließen in die Bundeskasse.

Governance der Bank of Canada

Die BOC wird vom Governing Council (Rat der Gouverneure) geleitet, dem Gremium, das für die politische Entscheidungsfindung zuständig ist. Er ist für die Durchführung der Geldpolitik und die Förderung eines sicheren und effizienten Finanzsystems verantwortlich. Der Governing Council besteht aus dem Gouverneur, dem Senior Deputy Governor und vier weiteren Deputy Governors. Die Zentralbank von Kanada verfügt zudem über einen Exekutivrat, der sich aus dem Governing Council und dem Chief Operating Officer zusammensetzt. Gemeinsam legen sie die strategische Richtung der BOC fest. Der Gouverneur und der Senior Deputy Governor werden vom Verwaltungsrat der Bank ernannt; der stellvertretende Finanzminister sitzt zwar im Verwaltungsrat, hat aber kein Stimmrecht.

Die Ausgaben der Bank werden dem Verwaltungsrat vorgelegt, während alle Abteilungsausgaben vom Treasury Board überwacht und anschließend dem Parlament vorgelegt werden. Alle Bankangestellten werden von der Bank selbst reguliert. Der Hauptsitz der BOC befindet sich in der Wellington Street 234 in Ottawa, Ontario, der Hauptstadt Kanadas. Die Bank ist seit 1980 an diesem Standort ansässig, nachdem sie zuvor an verschiedenen anderen Orten im Land tätig war. Regionalbüros befinden sich in Vancouver, Calgary, Toronto, Montreal und Halifax.

Funktionen und Rollen der Bank of Canada

Die Bank of Canada wickelt mehrere Operationen ab, die sicherstellen, dass das wirtschaftliche und finanzielle Umfeld in Kanada floriert. Zu den Funktionen und Rollen der BOC gehören:

• Zinssatz:
  Die BOC ist für die Festlegung des Leitzinses verantwortlich, über den achtmal im Jahr entschieden wird. Der Zinssatz ist der Zins, der berechnet wird, wenn Banken einander Geld leihen. Die BOC wird im Allgemeinen Zinssenkungen vornehmen, um die Wirtschaft anzukurbeln.
• Geldpolitik:
  Die BOC steuert die im Umlauf befindliche Geldmenge in der kanadischen Wirtschaft mithilfe des geldpolitischen Rahmens, um die Inflation stabil und niedrig zu halten.
• Finanzsystem:
  Die BOC kümmert sich um die Förderung eines sicheren, soliden und effizienten Finanzsystems im In- und Ausland. Sie führt Transaktionen an den Finanzmärkten durch, die dazu beitragen, diese Ziele zu erreichen.
• Währung:
  Die Bank of Canada ist für den Entwurf, die Ausgabe und die Verteilung kanadischer Dollarnoten (CAD) verantwortlich. Interessanterweise ist die Unterschrift des Gouverneurs auf allen kanadischen Papierscheinen aufgedruckt.
• Fondsmanagement:
  Die BOC fungiert als Fiskalagent für die Regierung des Landes, indem sie deren Staatsschuldenportfolios und Devisenreserven verwaltet.

Geldpolitische Instrumente der Bank of Canada

Die Grundlage des geldpolitischen Rahmens der BOC ist ihr Inflationskontrollsystem. Das Hauptziel der Bank besteht darin, die Inflation nahe bei 2 % zu halten, was dem Mittelpunkt einer Zielspanne von 1 bis 3 % entspricht. Dieses Ziel wurde erstmals 1991 eingeführt und wird sowohl von der Bank of Canada als auch von der Bundesregierung festgelegt. Es wird zudem alle fünf Jahre überprüft und hilft der Bank, die Wirksamkeit der Geldpolitik zu bewerten und gleichzeitig die Vorhersehbarkeit der Inflation zu erhöhen. Die Bank of Canada setzt geldpolitische Instrumente ein, um den Wert des Geldes zu erhalten, indem sie die Inflation niedrig, stabil und vorhersehbar hält. Kanadas geldpolitischer Rahmen besteht aus zwei Schlüsselkomponenten, die wie folgt zusammenwirken:

• Das Inflationsziel: Das Inflationsziel steht im Mittelpunkt des geldpolitischen Rahmens in Kanada. Das Inflationsziel liegt bei etwa 2 % und wird alle fünf Jahre überprüft. Im Rahmen des Inflationsziels ist das Ziel für den Tagesgeldsatz (Overnight Rate) von wesentlicher Bedeutung. Dies ist der Zinssatz, von dem die Bank erwartet, dass er an den Finanzmärkten für eintägige Kredite zwischen Finanzinstituten verwendet wird.
• Flexibler Wechselkurs: Der flexible Wechselkurs oder der frei schwebende Dollar ermöglicht es der BOC, eine unabhängige Geldpolitik zu verfolgen, die den wirtschaftlichen Gegebenheiten Kanadas am besten entspricht. Der flexible Wechselkurs hilft der BOC, ihr Inflationsziel zu erreichen. Änderungen des Wechselkurses dienen zudem als Puffer und helfen der kanadischen Wirtschaft, sowohl interne als auch externe Schocks zu absorbieren und sich an diese anzupassen.

Die Bank of Canada in der Fundamentalanalyse

Die Bank of Canada ist eine der einflussreichsten Zentralbanken der Welt. Die von ihr ausgegebene Währung, der Kanadische Dollar (CAD), ist eine der wichtigsten Währungen der Welt und wird gegen andere Top-Währungen wie den US-Dollar, das britische Pfund, den Euro, den japanischen Yen, den Schweizer Franken und andere gehandelt. Der CAD wird oft als „Loonie“ bezeichnet – nach dem Wasservogel, der auf der Ein-Dollar-Münze abgebildet ist. Geopolitische Fragen und internationale Konflikte haben den CAD über die Jahre stark beeinflusst. Heute wird die moderne Bewertung dieser Währung hauptsächlich durch die Stärke der kanadischen Wirtschaft, den Außenhandel und die Preise von Rohstoffen wie Rohöl bestimmt.

Um dies zu verdeutlichen: Im Jahr 2019 war Kanada der weltweit fünftgrößte Produzent und Exporteur von Rohöl. Rohöl ist der größte Devisenbringer für Kanada, und sein Anteil ist stetig gestiegen. Steigende Ölpreise können zu einem stärkeren CAD führen, während ein sinkender Ölpreis dem CAD schaden kann. Während der Coronavirus-Pandemie hielt die BOC ihren Leitzins stabil bei 0,25 %. Dies beeinflusste die Zinssätze, die kanadische Kreditnehmer und Sparer von ihren Banken für ihre Hypotheken erhielten, wobei es nur minimale Änderungen beim Kreditzins gab. Durch die Senkung des Zinssatzes konnte die BOC die Kreditaufnahme und Investitionen fördern, um die Wirtschaft anzukurbeln. Die BOC startete zudem Anleihekaufprogramme, um mehr Liquidität in das System zu bringen.

Wichtige FAQs zur Bank of Canada

• Wer erschafft neues Geld in Kanada?

  Die Bank of Canada hat das Recht, in Kanada neues Geld zu erschaffen, aber auch Geschäftsbanken (Chartered Banks) in Kanada haben das gesetzliche Recht, neues Geld zu schöpfen. Bis 1990 waren Geschäftsbanken in Kanada verpflichtet, eine Barreserve von 8 % für alle vergebenen Kredite zu halten. Diese Mindestreservepflicht wurde 1990 aufgehoben, und nun können Geschäftsbanken effektiv Geld schöpfen, indem sie es jedes Mal, wenn sie einen Kredit vergeben, in ihre Bücher eintragen. Die Bank of Canada ist jedoch weiterhin die einzige Instanz, die berechtigt ist, physische Währung in Kanada zu drucken.

   
• Wem gehört die Bank of Canada?

  Die Bank of Canada ist eine besondere Crown Corporation und befindet sich vollständig im Besitz der kanadischen Regierung. Dies schafft eine interessante Dynamik, da die Bank of Canada Geld drucken und es der kanadischen Regierung zu einem niedrigen Zinssatz leihen kann. Da die Regierung jedoch alle Anteile an der Bank of Canada hält, erhält sie eine Dividende auf das geschaffene Bargeld, was die Zinszahlungen effektiv ausgleicht. Dadurch erhält die Regierung praktisch zinslose Kredite von der Bank of Canada.

   
• Was sind die Funktionen der Bank of Canada?

  Die Bank of Canada erfüllt vier Verantwortungsbereiche. Der sichtbarste davon ist die Geldpolitik bzw. die Steuerung der Geldmenge Kanadas. Um dies zu kontrollieren, kann die Bank of Canada die Zinssätze bis zu achtmal im Jahr anpassen, um eine niedrige und stabile Inflation zu gewährleisten. Sie kontrolliert zudem den Entwurf und die Herstellung physischer Währung in Kanada und verwaltet diese Mittel. Die vierte Aufgabe ist die Verwaltung der kanadischen Devisenreserven und der Staatsschulden. Der Gouverneur der Bank of Canada ist für die Gewährleistung vieler dieser Funktionen verantwortlich und dem kanadischen Parlament rechtlich rechenschaftspflichtig.

   

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