Was ist Korrelation?

Was ist Korrelation?

Was ist Korrelation und wie wird sie gehandelt?

In der Welt des Börsenhandels bestimmt die Korrelation zwischen Vermögenswerten, wie und wann sich die Preise verschiedener Finanzinstrumente im Verhältnis zueinander bewegen. In Bezug auf Währungen und das Forex Trading ist die Korrelation das Verhalten von bestimmten Währungspaaren zueinander. So können sie sich entweder zur selben Zeit in die gleiche oder in verschiedene Richtungen bewegen:

  • Ein W√§hrungspaar gilt mit einem anderen als positiv korreliert, wenn sich ihre Kurse zur gleichen Zeit in die gleiche Richtung bewegen. Ein gutes Beispiel f√ľr positiv korrelierte W√§hrungspaare sind das GBPUSD und der EURUSD. Wenn das GBPUSD steigt, steigt auch der EURUSD.
  • Eine negative Korrelation zwischen W√§hrungen liegt vor, wenn zwei oder mehr W√§hrungspaare gleichzeitig in entgegengesetzte Richtungen tendieren. Ein gutes Beispiel f√ľr dieses Ph√§nomen sind der USDCHF und der EURUSD. Wenn der USDCHF f√§llt, bewegt sich der EURUSD oft nach oben und umgekehrt
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Arten der Korrelation

Es gibt drei erkennbare Formen der Korrelation zwischen Anlageg√ľtern: positive, negative und keine Korrelation. Wenn die Kurse zweier Verm√∂genswerte gleichzeitig in dieselbe Richtung steigen oder fallen, zeigen sie eine positive Korrelation. Diese kann entweder stark oder schwach ausgepr√§gt sein.

Wenn sich ein Vermögenswert jedoch tendenziell nach unten bewegt, während ein anderer steigt, ist die Korrelation negativ. Der Korrelationsgrad wird als Prozentzahl von -100% bis 100% gemessen und auch als Korrelationskoeffizient bezeichnet. Er wird durch eine Analyse der historischen Wertentwicklung der Vermögenswerte ermittelt.

Wenn beispielsweise zwei Verm√∂genswerte eine Korrelation von 50% aufweisen, bedeutet dies, dass beide Kapitalanlagen sich in der Vergangenheit in die gleiche Richtung entwickelt haben. Demnach haben Kursr√ľckg√§nge oder Kursanstiege bei einem der Verm√∂genswerte dazu gef√ľhrt, dass der Wert des korrelierten Verm√∂genswertes in der gleichen Zeit um etwa 50% in die identische Richtung gestiegen oder gefallen ist.

Umgekehrt bedeutet eine Korrelation von -70%, dass die Analyse historischer Marktdaten zeigt, dass sich die negativ korrelierten Vermögenswerte in der gleichen Zeit um mindestens 70% in die entgegengesetzte Richtung bewegen. Eine Nullkorrelation bedeutet, dass die Preise der Anlagen völlig unkorreliert sind. Dies bedeutet, dass die Bewegung des Preises eines Vermögenswertes keine nennenswerten Auswirkungen auf die Preisbewegung des anderen Vermögenswertes hat.

Die Marktteilnehmer m√ľssen allerdings auch verstehen, dass eine im Durchschnitt √ľber einen bestimmten Zeitraum bestehende Korrelation zwischen verschiedenen Anlageg√ľtern nicht unbedingt bedeutet, dass sie st√§ndig bestehen wird. W√§hrungspaare oder Verm√∂genswerte, die in einem Jahr m√∂glicherweise stark korreliert sind, k√∂nnen divergieren und im folgenden Jahr eine negative Korrelation aufweisen.

Wenn Sie sich entscheiden, eine Handelsstrategie auf der Basis von Korrelationen auszuprobieren, m√ľssen Sie wissen, wann die Korrelation zwischen Verm√∂genswerten stark oder schwach ist und wann sich das Verh√§ltnis ver√§ndert.

Korrelierte Vermögenswerte und Anlageklassen

Es ist √ľblich, Korrelationen zwischen den am st√§rksten gehandelten W√§hrungspaaren und Rohstoffen der Welt zu finden.

Zum Beispiel ist der kanadische Dollar (CAD) positiv mit dem √Ėlpreis korreliert, da Kanada ein wichtiger √Ėlexporteur ist. Auf der anderen Seite ist zum Beispiel der japanische Yen (JPY) negativ mit dem √Ėlpreis korreliert, weil Japan sein gesamtes √Ėl importiert. Ebenso korrelieren der australische Dollar (AUD) und der neuseel√§ndische Dollar (NZD) stark mit den Gold- und √Ėlpreisen.

Andere g√§ngige Beispiele f√ľr korrelierte Beziehungen zwischen Anlageprodukten sind

Das Aufzeichnen und √úberwachen von Korrelationen der verschiedenen Assets sowie das sorgf√§ltige Timing von Investitionszeitr√§umen sind f√ľr den Handelserfolg auf der Grundlage einer markt√ľbergreifenden Analyse von entscheidender Bedeutung.

Korrelationsbasierte Handelsstrategie

W√§hrend positive und negative Korrelationen der Anlageg√ľter erhebliche Auswirkungen auf den Markt haben, ist es f√ľr H√§ndler von entscheidender Bedeutung, dass sie auf Zeitkorrelationen basierende Trades ordnungsgem√§√ü durchf√ľhren. Dies liegt daran, dass es Zeiten gibt, in denen das Verh√§ltnis zusammenbricht – solche Zeiten k√∂nnen sehr kostspielig sein, wenn ein H√§ndler nicht schnell versteht, was vor sich geht.

Das Konzept der Korrelation ist ein wesentlicher Bestandteil der technischen Analyse f√ľr Investoren, welche ihre Portfolios diversifizieren m√∂chten. In Zeiten hoher Unsicherheit am Markt besteht eine verbreitete Strategie darin, das Portfolio neu auszurichten. Hierzu werden einige Verm√∂genswerte mit positiven Korrelationen zu anderen im Depot vertretenen Verm√∂genswerten, durch solche Basiswerte ersetzt, die eine negative Korrelation zueinander aufweisen.

In diesem Fall gleichen sich die Preisbewegungen der Anlageprodukte aus, was das Risiko des Traders verringert. Allerdings wird dadurch auch dessen Rendite gesenkt. Sobald der Markt stabiler wird, kann der Händler beginnen, seine Ausgleichspositionen zu schließen.

Ein Beispiel f√ľr negativ korrelierte Verm√∂genswerte, die in dieser Art von Handelsstrategie verwendet werden, sind eine Aktie und eine Put Option auf dieselbe Aktie. Die Put Option w√ľrde an Wert gewinnen, wenn der Kurs der Aktie f√§llt.

Warum ist die Korrelation von Verm√∂genswerten f√ľr Anleger wichtig?

In der Investment- und Finanzwelt wird die Korrelation zwischen den Vermögenswerten genau untersucht, da die Vermögensstrukturierung (Asset Allokation) darauf abzielt, Vermögenswerte mit geringer oder negativer Korrelation zu kombinieren, um die Volatilität des Portfolios zu verringern. Eine Kombination von Vermögenswerten mit geringer Korrelation verringert die Volatilität des Portfolios. Dies gibt einem Händler oder Portfoliomanager Spielraum, um aggressiv zu investieren.

Wenn ein Trader bereit ist, eine gewisse Volatilität zu akzeptieren, dann kann er sein Geld in risikoreiche Anlagen investieren. Diese Kombination von Aktiva mit niedriger / negativer Korrelation, um die Volatilität auf ein akzeptables Niveau zu senken, wird als Portfoliooptimierung bezeichnet.

Tipps f√ľr das Risikomanagement von korrelationsbasierten Strategien

Ein solides Risikomanagement ist bei Anlageentscheidungen von entscheidender Bedeutung, um die nachteiligen Auswirkungen eines Verlusts zu verringern. Mit der modernen Portfoliotheorie können Sie das Gesamtrisiko in Ihrem Portfolio verringern und möglicherweise sogar Ihre Gesamtrendite steigern, indem Sie in positiv korrelierte Vermögenswerte investieren.

Mit dieser Strategie k√∂nnen Sie kleine Abweichungen erfassen und ausgleichen, da das Paar der Verm√∂genswerte insgesamt in hohem Ma√üe korreliert bleibt. Sobald sich die Divergenz der Verm√∂genspreisentwicklung fortsetzt und sich die Korrelation abschw√§cht, m√ľssen Sie die Beziehung sorgf√§ltig untersuchen, um festzustellen, ob sich die Korrelation abschw√§cht. In diesem Fall sollten Sie den Trade beenden oder einen anderen Handelsansatz w√§hlen, um auf die Marktver√§nderungen zu reagieren.

Zusammenfassung

Wenn es eine negative Korrelation zwischen Verm√∂genswerten gibt, bedeutet dies, dass einer der Verm√∂genswerte teurer wird, w√§hrend der andere wahrscheinlich fallen wird. Sofern Sie beide der negativ korrelierten Verm√∂genswerte traden, k√∂nnen Sie in jeder Marktphase erfolgreich sein. Vorausgesetzt wird allerdings, dass Sie die steilen Anstiege und gro√üen Einbr√ľche vermeiden, welche bei einem einzelnen Anlagetyp zu erwarten sind. Ebenso k√∂nnten positiv korrelierte Verm√∂genswerte es Ihnen erm√∂glichen, durch die Kursentwicklungen der beiden Anlageprodukte zu profitieren, wenn sich der Preis in die von Ihnen kalkulierte Richtung bewegt.

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